ข้อมูลนอกภาคเกษตรเย็นชวนตกต่ำ กระแสหลบภัยครอบคลุมโลก
วันที่ 2 สิงหาคม 2569 ตลาดโลหะมีค่าทั่วโลกได้เห็นการประเมินราคาใหม่อย่างรุนแรง รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนกรกฎาคมที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐในวันศุกร์ที่ผ่านมา (1 ส.ค.) แสดงให้เห็นว่าการจ้างงานนอกภาคเกษตรใหม่มีเพียง 114,000 ตำแหน่ง ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 175,000 ตำแหน่งอย่างมาก ไม่เพียงแต่ลดลงอย่างมากจากข้อมูลเดือนมิถุนายนเท่านั้น แต่ยังสร้างสถิติการเติบโตต่ำสุดในรอบปีอีกด้วย ในขณะเดียวกัน อัตราการว่างงานก็พุ่งขึ้นไปที่ 4.3% ซึ่งเป็นการกระตุ้นตัวชี้วัดภาวะเศรษฐกิจถดถอย "กฎซัม" ที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสนใจอย่างใกล้ชิด ข้อมูลที่น่าผิดหวังนี้ได้เปลี่ยนแปลงความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับเส้นทางนโยบายการเงินของเฟดอย่างสมบูรณ์ ผู้ค้าจึงหันจากความหวังใน "การลงจอดแบบนุ่มนวล" ไปสู่ความกลัว "การลงจอดแบบกระแทก" อย่างรวดเร็ว
หลังจากข้อมูลถูกเปิดเผย ดัชนีดอลลาร์สหรัฐร่วงลงอย่างรุนแรง ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ 10 ปี ทะลุระดับ 4.0% ลงไป เงินทุนไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างคลั่งไคล้ ในฐานะที่ทองคำเป็นสินทรัพย์หลบภัยดั้งเดิม ในช่วงเช้าของตลาดเอเชียได้ขยายตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งต่อเนื่องจากวันศุกร์ ราคาทองคำสดทะลุเพดานประวัติศาสตร์ 2550 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แตะระดับสูงสุดที่ 2558 ดอลลาร์ ราคาเงินก็พุ่งตามขึ้นไปด้วย กลับขึ้นไปยืนเหนือระดับ 30 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ทำสถิติสูงสุดในรอบเกือบสามเดือน กระทิงตลาดโลหะมีค่าที่ขับเคลื่อนโดยความกังวลภาวะเศรษฐกิจถดถอยในระดับมหภาครอบนี้ กำลังปรับโครงสร้างแนวโน้มการลงทุนในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 ใหม่
ทองคำทะลุ 2550 ดอลลาร์ ตลาดกำหนดราคาเฟดลดดอกเบี้ยอย่างมากในเดือนก.ย.
การพุ่งขึ้นของราคาทองคำในครั้งนี้ไม่ได้เกิดขึ้นโดยไม่มีสัญญาณเตือน แต่ความเร็วยังคงทำให้ตลาดต้องตะลึง จากเครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่า หลังจากข้อมูลนอกภาคเกษตรถูกเปิดเผย ผู้ค้าเชื่อว่าความเป็นไปได้ที่เฟดจะลดดอกเบี้ย 50 จุดในการประชุมเดือนก.ย. พุ่งสูงกว่า 70% และเริ่มกำหนดราคาความเป็นไปได้ในการลดดอกเบี้ยฉุกเฉินนอกการประชุมปกติ การเปลี่ยนแปลงอย่างสุดขั้วของความคาดหวังนโยบายการเงินนี้ ได้ลดต้นทุนโอกาสในการถือทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ไม่มีดอกเบี้ยลงอย่างมาก ในขณะเดียวกันก็กดดันอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ให้ต่ำลง ซึ่งเป็นการให้แรงหนุนที่แข็งแกร่งสองเท่าสำหรับทองคำที่ราคาเป็นดอลลาร์
ในแง่เทคนิค หลังจากทองคำผ่านการปรับตัวแบบแกว่งในระดับสูงในเดือนกรกฎาคม ก็สามารถทะลุช่วงราคา 2450 ถึง 2500 ดอลลาร์ได้สำเร็จ นักวิเคราะห์ระบุว่า เป้าหมายต่อไปจะมุ่งตรงไปยังระดับ 2600 ดอลลาร์ หากข้อมูล CPI ที่จะประกาศต่อไปแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อยังคงลดลง ในขณะที่ข้อมูลทางเศรษฐกิจยังคงอ่อนแอ เฟดจะเผชิญกับสภาวะที่ยากลำบากทั้งในการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อต้านเงินเฟ้อและต้องลดดอกเบี้ยเพื่อกอบกู้เศรษฐกิจ ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคนี้จะยิ่งรักษาฐานของกระทิงตลาดทองคำให้แข็งแกร่งขึ้น
ความกังวลความต้องการอุตสาหกรรมเงิน ไม่อานิงามแรงหลบภัย โลหะกลุ่มแพลทินัมเด้งตัวรุนแรง
ภายใต้แรงหนุนจากการพุ่งขึ้นของทองคำ เงินก็ทำผลงานได้ไม่น้อย ราคาเงินในตลาดสากลในช่วงเวลาเอเชียของวันที่ 2 ส.ค. อยู่ที่ 30.2 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้นกว่า 1.5% แม้ว่าความกังวลเรื่องภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เกิดจากข้อมูลนอกภาคเกษตรจะทำให้ตลาดกังวลว่าความต้องการทางอุตสาหกรรมจะได้รับผลกระทบ แต่เนื่องงจากเงินมีคุณสมบัติเป็นโลหะมีค่าที่หลบภัยได้ ในบริบทที่คาดการณ์การลดดอกเบี้ยอย่างรุนแรง เงินทุนยังคงเลือกที่จะไหลเข้ามาเป็นอันดับแรก ปริมาณการถือครองเงิน ETF เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในสัปดาห์ที่ผ่านมา แสดงให้เห็นว่าสถาบันกำลังจัดสรรสินทรัพย์นี้ใหม่อย่างแข็งขัน
นอกจากนี้ โลหะกลุ่มแพลทินัมก็ได้พบกับช่วงเด้งตัวที่รอคอยมานาน ราคาแพลทินัมฟื้นตัวขึ้นไปเหนือ 980 ดอลลาร์ ในขณะที่แพลเลเดียมพุ่งขึ้นกว่า 5% ในวันเดียว แตะระดับ 1050 ดอลลาร์ ทั้งนี้เป็นเพราะความคาดหวังทางเศรษฐกิจที่เลวร้ายอย่างสุดขี้นั้นกลับกระตุ้นให้เกิดการปิดสถานะ Short บางส่วน ประกอบกับความคาดหวังว่าห่วงโซ่อุปทานรถยนต์อาจได้รับการผ่อนปรนเครดิตในสภาพแวดล้อมที่อาจมีการลดดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เตือนว่า หากเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอยอย่างแท้จริง พื้นที่ในการเด้งตัวของโลหะกลุ่มแพลทินัมที่มีคุณสมบัติทางอุตสาหกรรมสูงจะยังคงจำกัด โดยทองคำจะมีความแน่นอนสูงสุด
ตลาดในประเทศไทยเดือดพล่าน ราคาทองเป็นเงินบาททำสถิติสูงสุดใหม่
สำหรับนักลงทุนในไทย สภาพตลาดในสัปดาห์นี้นับเป็นคนละขั้วอย่างสิ้นเชิง การพุ่งขึ้นของราคาทองคำโลกควรจะผลักดันราคาทองคำในไทยให้สูงขึ้นโดยตรง แต่เนื่องจากอิทธิพลของกระแสการหลบภัย เงินทุนไหลกลับเข้าพันธบัตรสหรัฐ อัตราแลกเปลี่ยนเงินบาทต่อดอลลาร์เกิดการ depreciate เล็กน้อยในวันที่ 2 ส.ค. ส่งผลให้ราคาทองคำที่ราคาเป็นเงินบาท (ทองคำแท่ง 96.5%) ในช่วงเช้าวันนี้เปิดกระโดดสูงขึ้น ทะลุ 42,500 บาทต่อบาท (คำนวณตามหน่วยประมาณ 1 ออนซ์) ทำสถิติสูงสุดใหม่
ร้านทองคำในย่านไชนาทาวน์กรุงเทพมหานคร มีผู้คนแน่นขนัดในช่วงสุดสัปดาห์ ต่างจากกระแส "รับซื้อในราคาสูง" ในช่วงครึ่งปีแรก ครั้งนี้หลังราคาทองคำทำสถิติสูงสุดใหม่ แม้จะมีนักลงทุนรายย่อยบางส่วนเลือกทำกำไร แต่แนวโน้มที่ชัดเจนกว่าคือ "การซื้อด้วยความตื่นตระหนก" นักลงทุนหลายคนกังวลว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะทำให้สินทรัพย์ลดคุณค่า จึงหันมาซื้อทองคำแท่งและเครื่องประดับทองคำเป็นเครื่องมือรักษามูลค่า สมาคมพ่อค้าทองคำ (Gold Traders Association) ระบุว่า ปริมาณการซื้อขายทองคำในประเทศเพิ่มขึ้น 40% จากค่าเฉลี่ยของสัปดาห์ก่อนหน้า ตลาดมีสภาพซื้อขายคึกคักทั้งสองฝั่งอย่างที่พบได้ยาก
แนวโน้มตลาดข้างหน้า: จับตาการประชุมฉุกเฉินของเฟดและข้อมูล CPI
มองไปยังสัปดาห์นี้ ความผันผวนของตลาดโลหะมีค่าคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับสูงสุด จุดสนใจของตลาดจะมุ่งไปที่สองประเด็น: ประการแรกคือคำแถลงต่อสาธารณะของเจ้าหน้าที่เฟด ว่าจะมีสัญญาณปลอบใจตลาดหรือบ่งบอกถึงความเป็นไปได้ในการลดดอกเบี้ยฉุกเฉินหรือไม่ ประการที่สองคือดัชนี ISM ที่ไม่ใช่ภาคการผลิตของสหรัฐในเดือนกรกฎาคมที่กำลังจะประกาศ หากข้อมูลภาคบริการแสดงให้เห็นการหดตัวเช่นกัน จะยิ่งยืนยันการซื้อขายที่คาดการณ์ภาวะถดถอย และราคาทองคำมีโอกาสท้าทายระดับ 2600 ดอลลาร์
สำหรับนักลงทุนโลหะมีค่าในประเทศไทย ในขั้นตอนนี้ควรติดตามความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินบาทอย่างใกล้ชิด หากเฟดลดดอกเบี้ยอย่างมากจนดอลลาร์อ่อนค่า เงินบาทอาจแข็งค่าขึ้นตามไปด้วย ซึ่งจะชดเชยการขึ้นของราคาทองคำโลกในระดับหนึ่ง อย่างไรก็ตาม ในยามที่แนวโน้มเศรษฐกิจโลกยังไม่แน่นอนสูง การจัดสรรทองคำกายภาพหรือ ETF ทองคำ (เช่น GOLD ETF ที่จดทะเบียนในตลาด SET) ในสัดส่วนที่เหมาะสม ยังคงเป็นกลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพในการป้องกันความเสี่ยง นักวิเคราะห์แนะนำให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงการไล่ราคาสูงอย่างไม่มีเหตุผลเมื่อราคาอยู่ในระดับสูงสุดทางประวัติศาสตร์ และสามารถใช้กลยุทธ์การซื้อแบ่งเป็นช่วงๆ เพื่อรับมือกับความเสี่ยงในการปรับตัวและราคาตกผันผวนที่อาจเกิดขึ้น
ข้อควรระวังด้านลิขสิทธิ์: บทความนี้เป็นข้อมูลต้นฉบับของ ThaiDivi กรุณาติดต่อเราสำหรับการขออนุญาตเผยแพร่ซ้ำ
