สถานการณ์ตลาดโลหะมีค่า: ทองคำและเงินพุ่งสูงในเดือนกันยายน นักลงทุนจะคว้าโอกาสได้อย่างไร
เมื่อเข้าสู่เดือนกันยายน 2026 ตลาดโลหะมีค่าทั่วโลกยังคงมีแนวโน้มที่แข็งแกร่ง ราคาทองคำทะลุระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และราคาสิลเวอร์ก็ปรับตัวสูงขึ้นตาม สร้างจุดสูงสุดใหม่ประจำปี ภายใต้สภาพแวดล้อมเศรษฐกิจระหว่างประเทศที่ซับซ้อน ทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมกลับมาเป็นจุดสนใจของนักลงทุนทั่วโลก บทความนี้จะวิเคราะห์สถานการณ์ตลาดโลหะมีค่าล่าสุด เจาะลึกแนวโน้มราคาของทองคำและเงิน รวมถึงปัจจัยขับเคลื่อนตลาด และแนวทางการที่นักลงทุนควรคว้าโอกาสในตลาดปัจจุบัน
ทองคำทำสถิติสูงสุดใหม่ ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยผลักดันราคาให้สูงขึ้น
ตั้งแต่เดือนกันยายน 2026 ตลาดทองคำระหว่างประเทศแสดงผลงานที่โดดเด่น ราคาทองคำในตลาดสดทะลุระดับ 2,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ สร้างสถิติสูงสุดใหม่ ในตลาดท้องถิ่นไทยได้รับผลกระทบจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนบาทต่อดอลลาร์ ทำให้ราคาสินค้าทองคำก็ปรับตัวสูงขึ้น โดยร้านทองหลักในกรุงเทพฯ มีราคาสินค้าทองคำประมาณ 3,200 บาทต่อบาทไทย เพิ่มขึ้นประมาณ 3% จากเดือนที่แล้ว
นักวิเคราะห์ชี้ว่าราคาทองคำที่ยังคงปรับตัวสูงขึ้นได้รับแรงผลักดันจากหลายปัจจัย ประการแรก ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างประเทศที่ทวีความรุนแรงขึ้น โดยเฉพาะความขัดแย้งในภูมิภาคตะวันออกกลาง ซึ่งผลักดันให้เงินทุนเพื่อการป้องกันความเสี่ยงไหลเข้าสู่ตลาดทองคำ ประการที่สอง แรงกดดันจากภาวะเงินเฟ้อในกลุ่มประเทศเศรษฐกิจหลักยังคงอยู่ โดยเฉพาะอัตราเงินเฟ้อในหลายประเทศในยุโรปที่ยังอยู่ในระดับสูง ทำให้ความน่าดึงดูดของทองคำในฐานะสินทรัพย์ต้านทานเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น ประการที่สาม ธนาคารกลางทั่วโลกยังคงท่าทีชัดเจนในการซื้อทองคำ จากข้อมูลล่าสุดของสมาคมทองคำโลก ยอดซื้อทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกในครึ่งปีแรกของปี 2026 อยู่ที่ 658 ตัน ซึ่งทำสถิติสูงสุดใหม่ในรอบเดียวกัน โดยธนาคารกลางในเอเชียกลายเป็นกองกำลังหลักในการซื้อทองคำ
สิ่งที่น่าสังเกตคือ ธนาคารกลางไทยได้เข้าร่วมในการซื้อทองคำในปี 2026 ซึ่งไม่เพียงเสริมการรองรับพื้นฐานของตลาดทองคำในประเทศเท่านั้น แต่ยังเพิ่มความเชื่อมั่นของตลาดต่อแนวโน้มระยะยาวของทองคำ ธนาคารกลางไทยกล่าวในการแถลงข่าวครั้งล่าสุดว่าทองคำเป็นส่วนประกอบสำคัญของการกระจายความเสี่ยงของทุนสำรองระหว่างประเทศ ซึ่งมีความสำคัญต่อเสถียรภาพความมั่นคงทางการเงินของประเทศ
ตลาดเงินพุ่งขึ้น เงินได้รับแรงหนุนจากความต้องการภาคอุตสาหกรรมและความต้องการลงทุน
สอดคล้องกับตลาดทองคำ ตลาดเงินก็แสดงผลงานที่แข็งแกร่งในเดือนกันยายน โดยราคาสินค้าทะลุระดับ 45 ดอลลาร์ต่อออนซ์ สร้างสถิติสูงสุดใหม่ในรอบหกปี เงินเป็นโลหะมีค่าที่มีทั้งคุณสมบัติทางอุตสาหกรรมและการเงิน การเคลื่อนไหวของราคาสินค้ามีความสัมพันธ์กับทองคำ และยังมีปัจจัยขับเคลื่อนที่เป็นเอกลักษณ์ของตนเอง
จากมุมมองความต้องการภาคอุตสาหกรรม การเติบโตอย่างรวดเร็วของอุตสาหกรรมปัญญาประดิษฐ์ (AI) ทั่วโลก ได้กระตุ้นให้ความต้องการเงินเพิ่มขึ้นอย่างมาก ในกระบวนการผลิตชิป AI จำเป็นเงินจำนวนมากเพื่อการนำไฟฟ้าและการระบายความร้อน รายงานวิเคราะห์อุตสาหกรรมระบุว่าความต้องการเงินสำหรับอุตสาหกรรม AI ในปี 2026 คาดว่าจะสูงถึง 8,000 ตัน คิดเป็นมากกว่า 15% ของความต้องการเงินรวมทั่วโลก นอกจากนี้ การขยายตัวอย่างต่อเนื่องของอุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์ก็กระตุ้นความต้องการเงินในภาคอุตสาหกรรม ซึ่งสองอุตสาหกรรมหลักนี้ร่วมกันเป็นแรงสนับสนุนที่แข็งแกร่งให้กับราคาเงิน
จากมุมมองความต้องการในการลงทุน เงินลงทุน ETF มีการไหลเข้าสุทธิอย่างต่อเนื่อง จากข้อมูลล่าสุด ณ กลางเดือนกันยายน 2026 ปริมาณการถือครอง ETF เงินทั่วโลกสูงถึง 18,500 ตัน เพิ่มขึ้นประมาณ 12% จากต้นปี ขณะเดียวกัน เงินในตลาดซื้อขายล่วงหน้าก็เพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งสะท้อนถึงความคาดหวังเชิงบวกของตลาดต่อราคาเงิน
ในตลาดท้องถิ่นไทย ราคาสินค้าเครื่องประดับเงินก็ปรับตัวสูงขึ้นตามราคาตลาดโลก โดยมีราคาสินค้าประมาณ 650 บาทต่อบาทไทย เพิ่มขึ้นประมาณ 4% จากเดือนที่แล้ว สมาคมผู้ประกอบเครื่องประดับเงินไทยระบุว่ายอดขายเครื่องประดับเงินในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นประมาณ 15% ซึ่งสะท้อนถึงความสนใจของผู้บริโภคต่อเครื่องประดับเงิน
ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนบาทต่อดอลลาร์ส่งผลต่อราคาโลหะมีค่าในประเทศ
ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนบาทต่อดอลลาร์เป็นปัจจัยสำคัญที่มีผลต่อราคาโลหะมีค่าในประเทศไทย ในเดือนกันยายน 2026 เนื่องจากการแข็งค่าขึ้นของดอลลาร์สหรัฐและข้อมูลเศรษฐกิจของไทยที่ต่ำกว่าที่คาด ทำให้ค่าเงินบาทเทียบกับดอลลาร์สหรัฐทำระดับต่ำเป็นประวัติการณ์ที่ประมาณ 36.5 บาทต่อดอลลาร์ ซึ่งส่งผลให้ต้นทุนการนำเข้าโลหะมีค่าที่คิดเป็นดอลลาร์สหรัฐสูงขึ้นโดยตรง
ตามข้อมูลของกระทรวงพาณิชย์ของไทย มูลค่าการนำเข้าโลหะมีค่าของไทยในครึ่งปีแรกของปี 2026 อยู่ที่ 2.85 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณ 18% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยทองคำคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 70% และเงินคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 25% การเพิ่มขึ้นของต้นทุนการนำเข้าทำให้ราคาทองคำในประเทศปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งกระตุ้นให้นักลงทุนบางรายในไทยหันมาซื้อทองคำเพื่อเป็นเครื่องมือรักษาความมั่งคั่งของ
นักวิเคราะห์ชี้ว่า แม้ว่าค่าเงินบาทอ่อนค่าลงจะทำให้ราคาทองคำในประเทศสูงขึ้น แต่ก็เป็นการเพิ่มความสามารถในการแข่งขันในการส่งออกทองคำของไทยเช่นกัน ในครึ่งปีแรกของปี 2026 มูลค่าการส่งออกทองคำของไทยอยู่ที่ 1.23 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณ 22% เมื่อเทียบกับปีก่อน ตลาดส่งออกหลัก ได้แก่ จีน อินเดีย และประเทศในตะวันออก การค้า
การวิเคราะห์ปัจจัยหลักที่มีผลต่อตลาดทองคำ
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาดทองคำในปัจจุบันมีความซับซ้อนและหลากหลาย โดยหลักๆ ได้แก่:
- ทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ: ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในไตรมาสที่สี่ของปี 2026 ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือทองคำ ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำ ปัจจุบันตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ย 2-3 ครั้งก่อนสิ้นปี 2026
- ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ทั่วโลก: ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ เช่น ความขัดแย้งในภูมิภาคตะวันออก ความขัดแย้งในยูเครน และสถานการณ์ความตึงเครียดในทะเลจีน-ไต้ ส่งผลให้เงินทุนเพื่อการป้องกันความเสี่ยงไหลเข้าสู่ตลาดทองคำ
- ท่าทีของธนาคารกลาง: ธนาคารกลางในภูมิภาคเอเชียและตะวันออกยังคงเพิ่มปริมาณการสำรองทองคำ ซึ่งแนวโน้มนี้คาดว่าจะดำเนินต่อไปในครึ่งหลังของปี 2026 เพื่อสนับสนุนตลาดทองคำอย่างแข็งแกร่ง
- ความต้องการในอุตสาหกรรม AI และพลังงานใหม่: การพัฒนาอย่างรวดเร็วของอุตสาหกรรม AI และพลังงานใหม่กระตุ้นความต้องการในอุตสาหกรรมเงิน คิดเป็นสัดส่วนนี้จะเป็นปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนราคาเงิน
- ความคาดการณ์เงินเฟ้อ inflations: ความคาดการณ์เงินเฟ้อในกลุ่มประเทศเศรษฐกิจหลักยังคงอยู่ โดยเฉพาะอัตราเงินเฟ้อของหลายประเทศในยุโรปที่ยังคงอยู่ในระดับสูง ทำให้ความน่าดึงดูดของทองคำในฐานะสินทรัพย์ต้านทานเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น
นักลงทุนจะคว้าโอกาสในตลาดทองคำได้อย่างไร
เมื่อเผชิญกับแนวโน้มที่แข็งแกร่งของตลาดทองคำ นักลงทุนควรคว้าโอกาสได้อย่างไร? ขอเสนอข้อเสนอแนะต่อไปนี้:
ข้อเสนอแนะกลยุทธ์การจัดสรร
ผู้เชี่ยวชาญแนะนำว่านักลงทุนสามารถพิจารณาการนำทองคำเข้าไว้ในพอร์ตการจัดสรรสินทรัพย์ โดยมีสัดส่วน 5-10% ของสินทรัพย์ทั้งหมด สัดส่วนการจัดสรรที่เฉพาะเจาะจงสามารถปรับเปลี่ยนได้ตามระดับความสามารถรับความเสี่ยงของแต่ละบุคคล สำหรับนักลงทุนที่มีความสามารถรับความเสี่ยงต่ำ สามารถเพิ่มสัดส่วนการจัดสรรทองคำได้ สำหรับนักลงทุนที่มีความสามารถรับความเสี่ยงสูง สามารถเพิ่มสัดส่วนการจัดสรรเงินได้ตามความเหมาะสม
การเลือกช่องทางการลงทุน
นักลงทุนในประเทศไทยสามารถลงทุนในทองคำได้ผ่านช่องทางต่างๆ:
- ทองคำจริง: ซึ่งรวมถึงแท่งทองคำ เหรียญทองคำ และเหรียญเงิน เหมาะสำหรับการถือครองระยะยาวและการรักษาความมั่งคั่งของ
คำแนะนำในการบริหารความเสี่ยง
ตลาดทองคำมีความเสี่ยงอยู่บ้าง นักลงทุนควรระวังประเด็นต่อไปนี้:
- ควบคุมสัดส่วนการจัดสรรสินทรัพย์แต่ละรายการ หลีกเลี่ยงการลงทุนที่กระจุกตัวมากเกินไป
- ให้ความสนใจกับความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน โดยเฉพาะสำหรับการลงทุนในทองคำที่คิดเป็นเงินบาทไทย
- กระจายระยะเวลาการลงทุน อย่าไล่ราคาที่ตกต่ำ การถือครองระยะยาวจะให้ผลดีกว่า
- ติดตามแนวโน้มตลาดและการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมหภาคอย่างทันท่วงที ปรับการปรับกลยุทธ์การลงทุนอย่างยืดหยุ่น
แนวโน้มตลาด
คาดการณ์สำหรับครึ่งหลังปี 2026 ตลาดทองคำคาดว่าจะยังคงแนวโน้มขาขึ้นอย่างผันผวน สำหรับทองคำแท่ง โดยมีปัจจัยหลายอย่างสนับสนุน เช่น ความเสี่ยงทางการเมืองระหว่างประเทศ การซื้อทองคำของธนาคารกลาง และความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อาจาค่อ ราคาคาดว่าจะปรับตัวสูงขึ้นไปถึงระดับ 2,800 ดอลลาร์ต่อออนซ์ สำหรับเงินแพลตินัม โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการในอุตสาหกรรมและการลงทุนที่เพิ่มขึ้น ราคาคาดว่าจะทะลุผ่านระดับ 50 ดอลลาร์ต่อออนซ์
สำหรับนักลงทุนชาวไทย ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินบาทไทยจะยังคงส่งผลกระทบต่อราคาทองคำในประเทศ ขอแนะนำให้นักลงทุนให้ความสนใจกับทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารแห่งประเทศไทย และกระจายการลงทุนให้เหมาะสมเพื่อลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ในขณะเดียวกัน ประเทศไทยเป็นศูนย์กลางสำคัญด้านการแปรรูปและการค้าทองคำในภูมิภาคเอเชียตะวันออก จึงมีมูลค่าการลงทุนระยะยาวในบริษัทในห่วงโซ่ออุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้อง
โดยรวมแล้ว พื้นฐานตลาดทองคำในปัจจุบันค่อนข้างแข็งแกร่ง มีมูลค่าการลงทุนระยะยาวที่โดดเด่น นักลงทุนควรจัดทำกลยุทธ์การลงทุนที่สมเหตุสมผลตามสถานการณ์ของตน เพื่อคว้าโอกาสในการลงทุนในตลาดทองคำ
