ในเดือนสิงหาคม 2026 ตลาดทองคำโลกกลับมาคึกคักอีกครั้ง ราคาทองคำทำสถิติสูงสุดใหม่ ขณะที่เงินแท่งก็ได้รับแรงหนุนจากความต้องการในอุตสาหกรรมที่ขับเคลื่อนด้วยปัญญาประดิษฐ์ ทำให้มีแนวโน้มที่เป็นอิสระ ประเทศไทยเป็นตลาดผู้บริโภคทองคำที่สำคัญในเอเชีย ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนบาทไทยส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อราคาทองคำในประเทศ ในขณะที่การซื้อทองคำของธนาคารกลางและการไหลเข้าของเงินทุนเพื่อการป้องกันความเสี่ยงได้สร้างรากฐานที่มั่นคงให้กับตลาดกระทิงคำ บทความนี้จะวิเคราะห์สถานการณ์และแนวโน้มในอนาคตของตลาดทองคำ ทั้งในระดับนานาชาติและในประเทศ
หนึ่ง ทองคำ: ความต้องการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงและการซื้อทองคำของธนาคารกลางขับเคลื่อนราคาให้สูงขึ้นใหม่
ณ วันที่ 23 สิงหาคม 2026 ราคทองคำแลนด์ออนด์อยู่ที่ 2615 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 3.2% เมื่อเทียบกับเดือนที่แล้ว สร้างสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์เป็นเดือนที่สามติดต่อกัน แรงผลักดันหลักของการปรับตัวขึ้นนี้มาจากสองปัจจัย ประการแรกคือความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์โลกที่เพิ่มขึ้น ความตึงเครียดในตะวันออกกลางก่อให้เกิดความรู้สึกต้องการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาด ประการที่สองคือกระแสความร้อนแรงในการซื้อทองคำของธนาคารกลางไม่ได้ลดลง จากข้อมูลล่าสุดของสมาคมทองคำโลก (WGC) ปริมาณการซื้อทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2026 อยู่ที่ 456 ตัน ซึ่งเพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2025 โดยธนาคารกลางในเอเชียมีสัดส่วนมากกว่า 60%
สำหรับนักลงทุนไทย การอ่อนค่าของเงินบาทเป็นปัจจัยสำคัญที่มีผลต่อราคาทองคำในประเทศ เมื่อเร็วๆ นี้ ธนาคารแห่งประเทศไทยได้ดำเนินการเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ คาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งส่งผลให้ค่าเงินบาทเทียบกับดอลลาร์สหรัฐลดลงเหลือ 1 ดอลลาร์ต่อ 36.5 บาทไทย ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งปี ราคาทองคำเครื่องประดับในประเทศก็ปรับตัวสูงขึ้นตาม โดยร้านทองในกรุงเทพฯ เสนอราคาเครื่องประดับทองคำที่ 18,500 บาทต่อบาทไทย เพิ่มขึ้น 2.8% จากเดือนที่แล้ว นักวิเคราะห์ชี้ว่าการอ่อนค่าของเงินบาททำให้ต้นทุนการนำเข้าทองคำสูงขึ้น ในขณะเดียวกันก็เพิ่มความน่าดึงดูดั้งทองคำในประเทศ เนื่องจากทองคำเป็นสินทรัพย์ที่มีมูลค่า สามารถป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนได้
1.1 ความต้องการในการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง: ความเสี่ยงทางภูมิรัฐและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคผลักดันความต้องการซื้อ
ในเดือนสิงหาคม 2026 ความขัดแย้งทางภูมิรัฐเอเชียตะวันออกที่ทวีความขึ้นได้กลายเป็นตัวเร่งหลักของความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยทองคำ การเผชิญหน้าทางทหาระหว่างอิสราเอลและอิหร่านทวีความขึ้น ความกังวลเกี่ยวกับการขาดแคลนั่นพลังงานทำให้ราคาน้ำมันดิบสูงขึ้น ซึ่งกระตุ้นให้เกิดความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อพร้อมกัน ในขณะเดียวกัน ข้อมูลภาคเกษตรกรรมของสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาแสดงให้เห็นว่าการจ้างงานชะลอตัว ทำให้ความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ดัชนีดอลลาร์อ่อนค่า ซึ่งเป็นการสนับสนุนราคาทองคำให้สูงขึ้น นักลงทุนกองทุนป้องกันความเสี่ยงและสถาบันต่างเพิ่มการถือครอง ETF ทองคำ จนถึงกลางเดือนสิงหาคม ปริมาณการถือครอง ETF ทองคำทั่วโลกสูงถึง 3,200 ตัน เพิ่มขึ้น 15% จากต้นปี
1.2 การซื้อทองคำของธนาคารกลางประเทศหลักในเอเชีย เป็นตัวขับเคลื่อนหลักในการสนับสนุนราคาทองคำในระยะยาว
ธนาคารกลางซื้อทองคำเป็นแรงสนับสนุนระยะยาวของตลาดทองคำ รายงาน WGC แสดงให้เห็นว่าในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ธนาคารกลางของประเทศต่างๆ ในเอเชีย เช่น จีน อินเดีย และไทย ได้เพิ่มการถือครองทองคำอย่างแข็งขัน โดยธนาคารกลางของไทยซื้อทองคำได้ถึง 15 ตัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดใหม่ในรอบเกือบห้าปี นักวิเคราะห์เชื่อว่าแรงจูงใจในการซื้อทองคำของธนาคารกลางในเอเชียมาจากความหลากหลายของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ การลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐ และการรับมือกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อภายในประเทศ แนวโน้มนี้คาดว่าจะดำเนินต่อไป เนื่องจากธนาคารกลางส่วนใหญ่ยังคงมองว่าทองคำเป็นส่วนประกอบหลักของสินทรัพย์ที่มั่นคง
สอง、ตลาดเงินบริสุทธิ์: ความต้องการอุตสาหกรรม AI กระตุ้นให้ราคปรับตัวขึ้น การถือครอง ETF เพิ่มขึ้นอย่างมาก
ทองคำคู่กัน ราคาทองคำขาวเงินยังคงแข็งแกร่งในเดือนสิงหาคม ราคาเงินในลอนดอนปิดที่ 45.8 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 9.5% เมื่อเทียบกับเดือนที่แล้ว สร้างสถิติสูงสุดใหม่ตั้งแต่ปี 2023 แรงขับเคลื่อนหลักของการปรับตัวขึ้นนี้มาจากความต้องการอุตสาหกรรม AI ที่พุ่งสูง และการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของการถือครอง ETF
2.1 ความต้องการของอุตสาหกรรม AI: การขยายการประยุกต์ใช้ของไบซินในด้านเซมิคอนดักเตอร์และการระบายความร้อนเทคโนโลยี AI ที่กำลังพัฒนาอย่างรวดเร็วได้กระตุ้นความต้องการเงินบริสุทธิ์ เงินบริสุทธิ์มีค่าการนำไฟฟ้าและความสามารถในการระบายความร้อนที่ดี จึงถูกนำไปใช้ในการผลิตชิป AI และระบบระบายความร้อน ตามข้อมูลของสมาคมเงินบริสุทธิ์ระหว่างประเทศ (ISDA) ความต้องการเงินบริสุทธิ์ในอุตสาหกรรม AI ทั่วโลกจะสูงถึง 120 ตันในปี 2026 เพิ่มขึ้น 30% จากปี 2025 โดยในจำนวนนี้ การบริโภคเงินบริสุทธิ์ในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์มีสัดส่วนมากกว่า 40% ซึ่งเป็นประเด็นหลักของความต้องการเงินบริสุทธิ์ ประเทศไทยในฐานะศูนย์กลางการผลิตอิเล็กทรอนิกส์ในเอเชียตะวันออก ความต้องการอุตสาหกรรมเงินบริสุทธิ์ก็เพิ่มขึ้นตามไปด้วย ราคาสินค้าเงินบริสุทธิ์ในตลาดซื้อขายอยู่ที่ 46.5 บาทต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 8.2% จากเดือนที่แล้ว 2.2 การถือครอง ETF: เงินบริสุทธิ์ ETF เพิ่มขึ้นอย่างมากวันเดียว 567 ตัน ความเชื่อมั่นของตลาดฟื้นตัว การเปลี่ยนแปลงของการถือครองใน ETF เงินบริสุทธิ์สะท้อนความเชื่อมั่นของตลาดต่อเงินบริสุทธิ์ เมื่อวันที่ 15 สิงหาคม ETF เงินบริสุทธิ์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก (iShares Silver Trust) มีเงินไหลเข้าสุทธิ 567 ตันในวันเดียว สร้างสถิติการไหลเข้าสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2022 นักวิเคราะห์ชี้ว่าปรากฏการณ์นี้แสดงให้เห็นว่านักลงทุนสถาบันมีความเชื่อมั่นต่อแนวโน้มราคาในระยะยาวของเงินบริสุทธิ์ เนื่องจากความต้องการในอุตสาหกรรม AI ที่เพิ่มขึ้นจะช่วยบรรเทาความตึงตัวของอุปทานเงินบริสุทธิ์ นอกจากนี้ ความต้องการในการลงทุนในเงินบริสุทธิ์ก็เพิ่มขึ้นตามราคาทองคำที่สูงขึ้น เนื่องจากเงินบริสุทธิ์มีความยืดหยุ่นของราคาที่สูงกว่า สามารถสร้างโอกาสในการได้รับผลตอบแทนที่มากขึ้นสำหรับนักลงทุน สาม ตลาดแพลเลדיนัม: เศรษฐกิจไฮโดรเจนและความตึงตัวของอุปทานผลักดันราคาทำสถิติสูงสุดใหม่ในห้าปี ตลาดแพลเลดีนัมแสดงแนวโน้มที่แข็งแกร่งในเดือนสิงหาคม โดยราคาสินค้าแพลเลดีนัมลอนดอนอยู่ที่ 1,150 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 5.8% จากเดือนที่แล้ว สร้างสถิติสูงสุดใหม่ในห้าปี แรงผลักดันหลักของการขึ้นครั้งนี้มาจากพัฒนาการทางเศรษฐกิจไฮโดรเจนและความตึงตัวของอุปทาน 3.1 เศรษฐกิจไฮโดรเจน: สถานะหลักของแพลเลดีนัมในเซลล์เชื้อเพลิง การพัฒนาเศรษฐกิจไฮโดรเจนได้กระตุ้นความต้องการแพลเลดีนัม แพลเลดีนัมเป็นวัสดุหลักสำหรับตัวเร่งปฏิกในเซลล์เชื้อเพลิง ซึ่งใช้ในการเปลี่ยนไฮโดรเจนให้เป็นพลังงานไฟฟ้า ตามข้อมูลของสมาคมแพลเลดีนัมระหว่างประเทศ (IPA) ความต้องการแพลเลดีนัมในอุตสาหกรรมเซลล์เชื้อเพลิงทั่วโลกจะสูงถึง 80 ตันในปี 2026 เพิ่มขึ้น 25% จากปี 2025 ประเทศไทยในฐานะผู้บุกเบิกอุตสาหกรรมพลังงานไฮโดรเจนในเอเชียตะวันออก ความต้องการแพลเลดีนัมก็เพิ่มขึ้นตามไปด้วย ราคาสินค้าเครื่องประดับแพลเลดีนัมเพิ่มขึ้นเป็น 12,000 บาทต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 4.5% จากเดือนที่แล้ว 3.2 ความตึงตัวของอุปทาน: อุบัติเหตุเหมืองแร่แพลเลดีนัมในแอฟริกาใต้ทำให้ผลผลิตลดลง ความตึงตัวของอุปทานเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่ทำให้ราคาสินค้าแพลเลดีนัมสูงขึ้น เมื่อเร็วๆ นี้ เหมืองแพลเลดีนัมหลักในแอฟริกาใต้เกิดอุบัติเหตุความปลอดภัย ทำให้ผลผลิตลดลง 15% ซึ่งกระตุ้นให้ราคาสินค้าแพลเลดีนัมสูงขึ้น นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าความตึงตัวของอุปทานนี้จะดำเนินต่อไปจนถึงปี 2027 เนื่องจากวงจรการพัฒนาเหมืองใหม่ใช้เวลานาน ทำให้ไม่สามารถชดเชยอุปทานที่ขาดไปได้อย่างรวดเร็ว สี่ ข้อเสนอแนะนําทาง: วิธีรับมือกับความผันผวนของตลาดโลหะมีค่า เพื่อรับมือกับการขึ้นอย่างแข็งแกร่งของตลาดโลหะ นักลงทุนไทยจำเป็นต้องกำหนดกลยุทธ์การลงทุนที่สมเหตุสมผล เพื่อรับมือกับความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนและความผันผวนของตลาด รายการ:
โดยสรุป การที่ราคาสินค้าโลหะแพลตินัมแข็งค่าในปี 2026 เดือนสิงหาคมเป็นผลลัพธ์จากการทำงานร่วมกันของหลายปัจจัย นักลงทุนจำเป็นต้องจับตาดูภูมิรัฐศาสตร์ เศรษฐกิจมหภาค และการเปลี่ยนแปลงของความต้องการทางอุตสาหกรรม เพื่อกำหนดกลยุทธ์การลงทุนที่เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่ตนเองยอมรับได้
ข้อควรระวังด้านลิขสิทธิ์: บทความนี้เป็นข้อมูลต้นฉบับของ ThaiDivi กรุณาติดต่อเราสำหรับการขออนุญาตเผยแพร่ซ้ำ
