ปริมาณการซื้อทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มขึ้นในครึ่งปี เอเชียเป็นกำลังหลัก ตลาดทองคำกำลังเข้าสู่รูปแบบใหม่

World Gold Council ได้เผยแพร่ภาพรายงานแนวโน้มการซื้อทองคำทั่วโลกฉบับล่าสุดเมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม ข้อมูลแสดงว่าปริมาณการซื้อทองคำสุทธิของธนาคารกลางทั่วโลกในครึ่งปีแรกของปี 2026 จะสูงถึง 320 ตัน ซึ่งเพิ่มขึ้น 18% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว โดยมีธนาคารกลางในเอเชียมีส่วนร่วมในการซื้อมากกว่าหกส่วน ทำให้เป็นกำลังซื้อหลักอย่างเป็นทางการในตลาดทองคำ

ธนาคารกลางในเอเชียนำเทรนด์การซื้อทองคำ

รายงานระบุว่าธนาคารกลางของสาธารณรัฐประชาชนจีน ธนาคารสำรองของอินเดีย และธนาคารแห่งประเทศไทย (Bank of Thailand) เป็นผู้ซื้อหลักในเอเชีย ธนาคารกลางของจีนเพิ่มการถือครองทองคำประมาณ 85 ตันในครึ่งปีแรก โดยสานต่อกลยุทธ์การกระจายความเสี่ยงของทุนสำรองสกุลเงินต่างประเทศในระยะยาว ธนาคารกลางของอินเดียเพิ่มการถือครอง 43 ตัน ซึ่งได้รับผลจากความต้องการเครื่องประดับอัญมณีในประเทศที่แข็งแกร่งและความกดดันจากค่าเงินรูปีที่อ่อนค่า สิ่งที่น่าสังเกตคือ ธนาคารกลางแห่งประเทศไทยก็ได้ซื้อทองคำประมาณ 12 ตันในครึ่งปีแรก ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหลายปีที่ผ่านมา

นักวิเคราะห์เชื่อว่าการที่ธนาคารกลางในเอเชียเพิ่มการถือครองทองคำไม่ใช่เรื่องบังเอิญ ภายใต้บริบทที่ความขัดแย้งทางภูมิรัฐโลกทวีความขึ้นและความน่าเชื่อถือของดอลลาร์สหรัฐ ทองคำในฐานะ "สินทรัพย์ปลอดภัยขั้นสูงสุด" ได้รับการเสริมความแข็งแกร่งอีกครั้ง โดยเฉพาะสำหรับประเทศไทย ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนบาทต่อดอลลาร์ส่งผลให้การถือครองทองคำช่วยเสริมสร้างอำนาจุมในการซื้อทุนสำรองสกุลเงินตราต่างประเทศของประเทศ

การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างการซื้อทองคำของธนาคารกลางทั่วโลก

ในช่วงสิบปีที่ผ่านมา การซื้อทองคำหลักของธนาคารกลางในตลาดทองคำส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยธนาคารกลางของตลาดเกิดใหม่ เช่น รัสเซีย และตุรกี แต่ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2026 เกิดการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างที่ชัดเจน ธนาคารกลางในเอเชียแซงหน้ายุโรปตะวันออกและตะวันออกกลาง กลายเป็นกลุ่มผู้ซื้อทองคำที่ใหญ่ที่สุด นักวิเคราะห์อาวุโญของ World Gold Council กล่าวในการสัมภาษณ์ว่า：「สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าประเทศในเอเชียกำลังกระจายความเสี่ยงออกจากระบบดอลลาร์สหรัฐ และหันไปสู่สินทรัพย์สำรองที่มีความเป็นกลางมากขึ้น」

ในขณะเดียวกัน จำนวนธนาคารกลางที่ขายทองคำมีน้อยมาก โดยมีเพียงธนาคารกลางยุโรปบางแห่งที่มีการปรับเปลี่ยนความต้องการในการดำเนินงานเล็กน้อยเท่านั้น โดยรวมแล้วแนวโน้มการถือครองสุทธิของธนาคารกลางทั่วโลกยังคงที่

ความสำคัญของทองคำสำหรับตลาดโลหะมีค่าของประเทศไทย

เมื่อมีข่าวว่าธนาคารกลางแห่งประเทศไทยซื้อทองคำ ตลาดทองคำในประเทศก็ตอบสนองอย่างกระตือรือ สมาคมผู้ค้าทองคำในประเทศ ได้ชี้ว่าการที่ธนาคารกลางเพิ่มการถือครองทองคำส่งผลกระทบเชิงบวกต่ออุตสาหกรรมเครื่องประดับและความต้องการในการลงทุน นักลงทุนรายย่อยเชื่อว่า "ธนาคารกลางกำลังซื้อ ราคาทองคำในระยะยาวจะดีขึ้น" จากสถิติ ปริมาณการซื้อทองคำของรายย่อยในประเทศไทยเพิ่มขึ้น 15% ในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนกรกฎาคม ทองแท่งและเหรียญได้รับความนิยมมากที่สุด

นอกจากนี้ อัตราแลกเปลี่ยนบาทต่อดอลลาร์เมื่อไม่นานมานี้ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 1 ดอลลาร์ต่อ 36.8 บาท ทำให้ราคาทองคำในประเทศที่คิดเป็นเงินบาทของประเทศไทยสูงขึ้น หากนักลงทุนต้องการเข้าร่วมในแนวโน้มทองคำ สามารถทำได้ผ่านทองคำสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Futures) หรือ ETF ทองคำในตลาดซื้อขายล่วงหน้าของประเทศไทย (TFEX) แต่ต้องบริหารความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนไปพร้อมกัน

การตีความของผู้เชี่ยวชาญ: แนวโน้มตลาดทองคำในอนาคตรรอบ

หลายสถาบันคาดการณ์ว่าภายใต้การซื้อของธนาคารกลางอย่างต่อเนื่อง และความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจเริ่มวงจรลดอัตราดอกเบี้ยในไตรมาสที่สี่ ราคาทองคำระหว่างประเทศยังมีโอกาสปรับตัวสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำในระยะสั้นอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติศาสตร์ ตัวชี้วัดทางเทคนิคแสดงถึงภาวะซื้อมากเกินไป ซึ่งอาจเกิดการกลับตัวเพื่อทำกำไร นักวิเคราะห์แนะนำให้นักลงทุนที่มีความมั่นคงควรจัดสรรทองคำด้วยวิธีจำนวนเงินที่กำหนดไว้ล่วงหน้า และไม่ควรไล่ราคามากเกินไป

โดยสรุป ธนาคารกลางในเอเชียเป็น "เข็มทิศทางแห่งทะเล" ของตลาดทองคำ ซึ่งสามารถสนับสนุนราคาทองคำในระยะกลางถึงระยะยาวได้ ในขณะที่นักลงทุนของประเทศไทยสามารถติดตามหุ้นและ ETF ทองคำตามแนวโน้ม แต่ต้องระมัดระวังจังหวะในการเข้าซื้อ