ตลาดเงินไทยคึกคัก: ความต้องการทางอุตสาหกรรมและเงินทุนหลบภัยผลักดันคู่ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเงินและ ETF ดึงดูดเงิน

29 กรกฎาคม 2026 ตลาดเงินไทยเกิดความคึกคักที่หาได้ยาก ตามข้อมูลล่าสุดจากตลาดซื้อขายล่วงหน้าไทย (TFEX) ปริมาณการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเงินพุ่งขึ้นกว่า 40% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ปริมาณสัญญาที่คงค้างทำสถิติสูงสุดใหม่ ในขณะเดียวกัน เงินไหลเข้าสุทธิของ ETF เงินที่จดทะเบียนใน SET (รหัส SILVER) เป็นบวกติดต่อกัน 8 วันทำการ ยอดสะสมในเดือนนี้ทะลุ 5 พันล้านบาทไทยแล้ว สูงกว่ารวมทั้งปีที่แล้วมาก นักวิเคราะห์ตลาดชี้ว่า เงินกำลังเปลี่ยนจาก 'เงาของทองคำ' ไปเป็นธีมการลงทุนอิสระ ความต้องการทางอุตสาหกรรมและเงินทุนหลบภัยผลักดันคู่ ทำให้เงินเป็นดาวเด่นในตลาดโลหะมีค่าปี 2026

การระเบิดของความต้องการอุตสาหกรรม: พลังงานแสงอาทิตย์และพลังงานใหม่ขับเคลื่อนการบริโภคเงิน

การใช้งานเงินในภาคอุตสาหกรรมคิดเป็นกว่า 60% ของความต้องการทั้งหมด โดยอุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์เป็นเครื่องยนต์เติบโตใหญ่ที่สุด ตามรายงานล่าสุดของสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ในปี 2026 กำลังการผลิตติดตั้งโซลาร์เซลล์ทั่วโลกคาดว่าจะเติบโต 25% เมื่อเทียบปีต่อปี ทำสถิติสูงสุดใหม่ ดึงดูดปริมาณการใช้เงินในเซลล์แสงอาทิตย์พุ่งสูง ไทยในฐานะผู้ผลิตแผงโซลาร์รายใหญ่ที่สุดในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ โรงงานในประเทศมีความต้องการเงินเพิ่มขึ้นอย่างมาก สภาอุตสาหกรรมไทย (FTI) ระบุว่า ในครึ่งแรกปี 2026 ปริมาณนำเข้าเงินเพื่ออุตสาหกรรมไทยเพิ่มขึ้น 35% เทียบช่วงเดียวกันปีก่อน โดย 70% ใช้ในการผลิตแผงโซลาร์

นอกจากนี้ ปริมาณการใช้เงินในระบบสื่อสาร 5G ระบบอิเล็กทรอนิกส์ยานยนต์ไฟฟ้า และภาคการทหารก็เติบโตอย่างต่อเนื่อง ข้อมูลจากสมาคมตลาดทองคำและเงินลอนดอน (LBMA) แสดงว่าในปี 2026 ความต้องการเงินทางอุตสาหกรรมทั่วโลกคาดว่าจะถึง 650 ล้านออนซ์ ช่องว่างอุปทานขาดแคลนขยายเป็น 50 ล้านออนซ์ สถานการณ์อุปทานต่ำกว่าอุปสงค์เป็นปีที่ 5 ติดต่อกัน ให้การสนับสนุนพื้นฐานที่แข็งแกร่งต่อราคาเงิน

เงินทุนหลบภัยไหลเข้า: เงินได้รับความนิยมภายใต้ความไม่แน่นอนทั่วโลก

นอกจากคุณสมบัติทางอุตสาหกรรม มูลค่าการหลบภัยของเงินก็ถูกตลาดให้ความสำคัญอีกครั้ง สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ตึงเครียดต่อเนื่อง ผนวกกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางหลักที่แตกต่างกัน ทำให้นักลงทุนแสวงหาการจัดสรรสินทรัพย์ที่หลากหลาย นักลงทุนไทยไม่เพียงหลบภัยผ่านทองคำ แต่เริ่มจัดสรรเงินจำนวนมากเช่นกัน ประธานสมาคมผู้ค้าทองคำไทย (TGTA) กล่าวว่า 'ในอดีตนักลงทุนมองเงินเพียงเป็นทองของคนจน แต่ปัจจุบันด้วยความแพร่หลายของ ETF และความสมบูรณ์ของตลาดซื้อขายล่วงหน้า เงินกลายเป็นตัวเลือกการจัดสรรสมดุลสำหรับสถาบันและนักลงทุนรายย่อย'

ที่น่าสนใจ รายงานล่าสุดของธนาคารกลางไทยแสดงว่า การมีส่วนร่วมของต่างชาติในตลาดโลหะมีค่าไทยเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม การถือครองสุทธิสถานะซื้อของต่างชาติในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเงินเพิ่มขึ้นสามเท่า ส่วนใหญ่มาจากกองทุนป้องกันความเสี่ยงในยุโรปและอเมริกา นักวิเคราะห์มองว่า เงินมีลักษณะราคาถูกและผันผวนสูง สามารถทำหน้าที่ป้องกันความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุนได้ดีกว่า

การยกระดับโครงสร้างตลาดเงินไทย: การพัฒนาควบคู่ของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและ ETF

ความคึกคักของตลาดเงินไทยไม่สามารถแยกจากการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานได้ ตั้งแต่ TFEX เปิดตัวสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเงินในปี 2024 การออกแบบสัญญา (500 ออนซ์ต่อสัญญา) ดึงดูดผู้ซื้อขายทั้งในและต่างประเทศ สภาพคล่องเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในปี 2026 TFEX เปิดตัวออปชั่นเงินเพิ่มเติม ให้เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงมากขึ้น ในขณะเดียวกัน สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ไทย (SEC) ผ่อนคลายการกำกับดูแล ETF โลหะมีค่า ทำให้ SILVER ETF และสินค้าอื่นขยายตัวอย่างรวดเร็ว

ผู้จัดการกองทุน SILVER ETF กล่าวว่า ETF นี้ติดตามราคาเงิน LBMA อัตราค่าธรรมเนียมเพียง 0.3% ขนาดบริหารจัดการทะลุ 8 พันล้านบาทไทยแล้ว กลายเป็นหนึ่งใน ETF ที่เติบโตเร็วที่สุดใน SET ปีนี้ โครงสร้างนักลงทุนแสดงว่า ส่วนแบ่งของนักลงทุนรายย่อยเพิ่มขึ้นจาก 30% เมื่อสิ้นปีที่แล้วเป็น 50% แสดงให้เห็นว่าการลงทุนในเงินกำลังเป็นที่แพร่หลาย

แนวโน้มตลาดและข้อควรระวังความเสี่ยง

มองครึ่งปีหลัง สถาบันหลายแห่งคงความคาดหวังเชิงบวกต่อเงิน โกลด์แมน แซคส์ ในรายงานล่าสุดปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาเฉลี่ยเงินปี 2026 เป็น 35 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ด้วยเหตุผลการเติบโตของความต้องการทางอุตสาหกรรมและผลกระทบเชื่อมโยงกับราคาทองคำ ขณะที่นักวิเคราะห์ไทยเตือนว่าราคาเงินเพิ่มขึ้นมากเกินไปในระยะสั้น ตัวชี้วัดทางเทคนิคแสดงการซื้อมากเกินไป นักลงทุนควรระวังความเสี่ยงการปรับฐาน นอกจากนี้ ความผันผวนของเงินสูงกว่าทองคำมาก ไม่เหมาะกับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงต่ำ

โดยรวม ตลาดเงินไทยอยู่ในช่วงการเติบโตเชิงโครงสร้าง ไม่ว่าจะเป็นพื้นฐานทางอุตสาหกรรมหรือความต้องการหลบภัย ล้วนให้การสนับสนุนระยะยาวต่อเงิน นักลงทุนสามารถเข้าร่วมผ่านสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเงิน ETF หรือหุ้นที่เกี่ยวข้อง แต่ต้องบริหารความเสี่ยงอย่างรอบคอบ และติดตามข้อมูลเศรษฐกิจโลกและการเปลี่ยนแปลงอุปทาน-อุปสงค์อย่างใกล้ชิด