World Gold Council ได้เผยแพร่ภาพรวมความต้องการทองคำทั่วโลกฉบับล่าสุดเมื่อวันที่ 4 สิงหาคม ซึ่งชี้ให้เห็นว่าความต้องการทองคำทั่วโลกในไตรมาสที่สองปีที่แล้วแสดงความยืดหยุ่นที่น่าประหลาดใจภายใต้แรงขับเคลื่อนจากการซื้ออย่างแข็งขันของธนาคารกลางและเงินทุนที่ไหลกลับเข้าสู่ ETF รายงานนี้ถือเป็นหลักฐานสำคัญสำหรับแนวโน้มทองคำขาขึ้น และเป็นปัจจัยสนับสนุนพื้นฐานสำหรับราคาทองคำที่ทำสถิติสูงสุดในระยะนี้

การซื้อของธนาคารกลางยังคงแข็งแกร่ง

รายงานแสดงให้เห็นว่าความต้องการทองคำทั่วโลกที่ไม่รวมการซื้อขายนอกตลาดในไตรมาสที่สองอยู่ที่ 1,245 ตัน ซึ่งเพิ่มขึ้น 4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยธนาคารกลางของแต่ละประเทศมีการซื้อทองคำสุทธิในไตรมาสที่สามติดต่อกันเกิน 180 ตัน ซึ่งเป็นการยืนยันต์แนวโน้มของการลดการใช้เงินดอลลาร์และการกระจายการสำรองของธนาคารกลางในระยะยาว สิ่งที่น่าสังเกตคือธนาคารกลางของตลาดเกิดใหม่ยังคงเป็นกำลังหลัก โดยมีประเทศอย่างจีน อินเดีย โปแลนด์ และตุรกีมีการถือครองเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ธนาคารกลางของประเทศไทยก็มีการเพิ่มการซื้อในระดับที่เหมาะสมในไตรมาสที่สอง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์ของประเทศในเอเชียตะวันออกต่อการสำรองทองคำ

ETFพลิกสถานการณ์ตกต่ำสี่ปี

นอกเหนือธนาคารกลางแล้ว ETF ทองคำก็เป็นกลไกสำคัญในการเติบโตของความต้องการ ในไตรมาสที่สอง ETF ทองคำทั่วโลกมีเงินลงทุนสุทธิมากกว่า 60 ตัน ซึ่งเป็นการสิ้นสุดสถิติการไหลออกติดต่อกันสี่ปีที่ผ่านมา นักลงทุนในยุโรปและอเมริกาเริ่มจัดสรรทองคำใหม่ภายใต้ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และความคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่ขนาดของ ETF ในตลาดเอเชียก็เติบโตอย่างรวดเร็ว รวมถึง ETF ทองคำหลายรายการในประเทศไทยมีขนาดการจัดการสินทรัพย์ที่ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ผลกระทบสองด้านของอุปทานที่จำกัดและการขึ้นของราคาทองคำ

ในด้านอุปทาน ปริมาณการผลิตเหมืองทองคำทั่วโลกในไตรมาสที่สองเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย 1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ในขณะที่อุปทานทองคำรีไซเคิลเพิ่มขึ้นอย่างมากจากการกระตุ้นของราคาทองคำที่ทะลุบ 2,500 ดอลลาร์ ซึ่งกลายเป็นแหล่งหลักของการเติบโตของอุปทานโดยรวม อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ชี้ว่าการเพิ่มขึ้นของทองคำรีไซเคิลเป็นเพียงปรากฏการณ์ระยะสั้น หากราคาทองคำยังคงสูงขึ้น ความลังเลของผู้บริโภคอาจทำให้การอุปทานทองคำรีไซเคิลไม่ต่อเนื่อง ในระยะยาว การลดลงของปริมาณการผลิตในเหมืองและการเพิ่มขึ้นของต้นทุนการขุดเจาะจะทำให้โครงสร้างอุปทานตึงตัวยิ่งขึ้น

ความผันผวนของราคาทองคำและการเตรียมพร้อม กลไกมองบวกต่อตลาด

ภายใต้แรงกระตุ้นจากข้อมูลภาคเกษตรที่ไม่ดีและความคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ทำให้ราคาทองคำเคยขึ้นไปถึงระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2,550 ดอลลาร์เมื่อต้นเดือนสิงหาคม จากนั้นก็แสดงความผันผวนและการปรับฐานในระดับราคาสูง นักวิเคราะห์ตลาดหลายคนมองว่านี่คือการปรับฐานที่เป็นไปในทางที่ถูกต้องและไม่ได้ทำลายโครงสร้างขาขึ้น นักวิเคราะห์โลหะทองคำของธนาคารสวิสเชื่อว่ารายงานของ World Gold Council ยืนยันถึงความต้องการที่แข็งแกร่งของภาคจริง ควบคู่ไปกับการหมุนเวียนของนโยบายการเงินที่กำลังจะมาถึง ทองคำมีแนวโน้มที่จะท้าทายระดับ 2,600 ดอลลาร์ในไตรมาสที่สาม

ตลาดไทย: ราคาทองคำที่สูงขึ้นขับเคลื่อนกระแสการลงทุน

ในตลาดไทย เนื่องจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนบาท และราคาทองคำทั่วโลกที่ปรับตัวสูงขึ้น สมาคมผู้ค้าทองคำของไทยจึงได้ปรับราคาทองคำในประเทศอีกครั้ง โดยราคาขายทองคำต่อบาทไทย (15.244 กรัม) ใกล้จะถึง 42,000 บาท ซึ่งทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ จากนั้นก็เกิดกระแสความร้อนในการนำทองคำกลับเข้าสู่ตลาด ผู้คนจำนวนมากใช้โอกาสจากราคาสูงเพื่อเปลี่ยนเครื่องประดับทองคำสำหรับผู้สูงวัย ในขณะที่นักลงทุนรายใหม่เข้าซื้อผ่านแท่งทองคำและ ETF ทองคำ ทำให้ตลาดมีการซื้อขายที่คึกคัก

ภาพรวมครึ่งปีหลัง: โอกาสที่ได้ประโยชน์หลายด้านมารวมกัน

โดยสรุปแล้ว ตลาดมองแนวโน้มทองคำในช่วงครึ่งปีหลังค่อนข้างเป็นไปในทางบวก ด้านหนึ่งคือการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ เริ่มการลดอัตราดอกเบี้ยเกือบจะแน่นอน สภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยลดลงเป็นประโยชน์ต่อทองคำ อีกด้านคือความไม่แน่นอนของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนของนโยบายในปีเลือกตั้งทั่วโลกยังคงอยู่ ความต้องการเพื่อการป้องกันความเสี่ยงมีความแข็งแกร่ง ประกอบกับการสนับสนุนจากธนาคารกลางของแต่ละประเทศที่ซื้อทองคำอย่างสม่ำเสมอ โครงสร้างขาขึ้นของทองคำยังคงมั่นคง สำหรับนักลงทุน การจัดสรรทองคำในพอร์ตการลงทุนยังคงเป็นกลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพในการต่อต้านภาวะเงินเฟ้อและการเกิดเหตุการณ์หางดำ

(ข้อมูลและข้อมูลในบทความนี้ใช้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น นักลงทุนควรประเมินความเสี่ยงด้วยตนเองเท่านั้น।)

详情页广告