ราคาทองคำพุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ จากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและการซื้อของธนาคารกลาง

ราคาทองคำทำสถิติสูงสุดอีกครั้ง อารมณ์หลบภัยครองตลาด

วันที่ 25 กรกฎาคม 2026 ราคาทองคำสปอตระหว่างประเทศในเอเชียทะลุระดับ 2,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แตะ 2,512.30 ดอลลาร์ ทำสถิติสูงสุดใหม่ ราคาเงินปรับตัวขึ้นเช่นกัน ทะลุ 35 ดอลลาร์ต่อออนซ์ สูงสุดนับตั้งแต่ปี 2020 การพุ่งขึ้นนี้ได้รับแรงหนุนจากความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก การเปลี่ยนนโยบายการเงินของธนาคารกลางหลัก และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงอยู่

ปัจจัยหลายประการหนุนราคาทองคำ

ความกังวลเศรษฐกิจโลกชะลอตัวลึกขึ้น

ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจหลัก เช่น สหรัฐฯ ยูโรโซน และจีน มีโมเมนตัมการเติบโตลดลง GDP ไตรมาสสองของสหรัฐฯ เบื้องต้นเพิ่มขึ้นเพียง 1.8% ต่ำกว่าคาดที่ 2.2% ดัชนี PMI ภาคการผลิตของยูโรโซนอยู่ในภาวะหดตัวติดต่อกันเดือนที่สี่ ตลาดอสังหาริมทรัพย์จีนยังคงซบเซา การบริโภคฟื้นตัวช้า ปัจจัยเหล่านี้ผลักดันให้นักลงทุนหันมาถือทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย

ธนาคารกลางทั่วโลกซื้อทองคำจำนวนมาก

รายงานล่าสุดจากสภาทองคำโลกระบุว่า การซื้อทองคำสุทธิของธนาคารกลางทั่วโลกในครึ่งแรกของปี 2026 สูงถึง 483 ตัน เพิ่มขึ้น 16% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ธนาคารกลางจีนเพิ่มการถือครองทองคำสำรองติดต่อกันเดือนที่เก้า ณ สิ้นเดือนมิถุนายนถือครอง 2,280 ตัน ธนาคารกลางของโปแลนด์ อินเดีย และคาซัคสถานก็ซื้อต่อเนื่อง การซื้อของธนาคารกลางเป็นปัจจัยหนุนราคาทองคำที่แข็งแกร่ง

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้น

สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังตึงเครียด ความขัดแย้งรัสเซีย-ยูเครนไม่มีทีท่าผ่อนคลาย และความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับจีนในด้านเทคโนโลยีและการค้าทวีความรุนแรง ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เหตุการณ์ความเสี่ยงเหล่านี้กระตุ้นความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

ตลาดโลหะมีค่าโดยรวมแข็งแกร่ง

• ทองคำ: ราคาทองคำสปอตตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันเพิ่มขึ้น 28% สูงกว่าสินทรัพย์หลักอื่นๆ มาก นักวิเคราะห์มองว่าราคาทองคำอาจทดสอบแนวต้านที่ 2,550 ดอลลาร์ในระยะสั้น
• เงิน: ราคาเงินปรับตัวขึ้นแรงจากความต้องการภาคอุตสาหกรรม (พลังงานแสงอาทิตย์ รถยนต์ไฟฟ้า) และความต้องการลงทุน อัตราส่วนทองคำต่อเงินลดลงจาก 85 เหลือ 71 แสดงว่าเงินเริ่มปรับตัวตามทองคำ
• แพลตตินัม: ราคาแพลตตินัมปรับตัวขึ้นตามทองคำแต่ในอัตราที่ค่อนข้างเล็ก ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 1,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ความต้องการรถยนต์เซลล์เชื้อเพลิงที่เพิ่มขึ้นเป็นปัจจัยบวกในระยะยาว

นักลงทุนไทยจะจัดพอร์ตโลหะมีค่าอย่างไร?

สำหรับนักลงทุนไทย การจัดสรรโลหะมีค่าสามารถเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุนเพื่อการป้องกันความเสี่ยง ปัจจุบันตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) มีกองทุน ETF ทองคำหลายกองให้ซื้อขาย เช่น Thai Gold Futures ETF และ MTS Gold Fund ซึ่งเป็นช่องทางการลงทุนที่สะดวก นอกจากนี้ นักลงทุนยังสามารถซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำผ่านบัญชีฟิวเจอร์ส อย่างไรก็ตาม ต้องระวังความผันผวนระยะสั้น เหมาะสำหรับการถือครองระยะกลางถึงยาว

สมาคมค้าทองคำไทยประกาศราคาทองคำในประเทศวันนี้ (25 กรกฎาคม) ปรับขึ้นตามราคาทองคำโลก โดยราคาขายบาทละ (15.2 กรัม) อยู่ที่ 45,200 บาท สูงสุดเป็นประวัติการณ์ ผู้ค้าอัญมณีในประเทศระบุว่าปริมาณการขายคืนทองคำเพิ่มขึ้น แต่ความต้องการซื้อยังคงสูง

แนวโน้มในอนาคตและคำเตือนความเสี่ยง

สถาบันวิเคราะห์ส่วนใหญ่มองแนวโน้มทองคำเป็นบวก โกลด์แมน แซคส์ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาทองคำสิ้นปีเป็น 2,700 ดอลลาร์ โดยอ้างถึงแนวโน้ม "การลดการพึ่งพาดอลลาร์" และแรงซื้อของธนาคารกลางที่ยังคงต่อเนื่อง ซิตี้แบงก์มองว่าหากเศรษฐกิจสหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะถดถอย ราคาทองคำอาจพุ่งถึง 3,000 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนต้องระวังความเสี่ยงจากการปรับเปลี่ยนนโยบายของเฟด การแข็งค่าของดอลลาร์ และแรงขายทำกำไร

สำหรับนักลงทุนไทย แนะนำให้ติดตามความสัมพันธ์ระหว่างราคาทองคำกับอัตราแลกเปลี่ยนเงินบาท การแข็งค่าของบาทอาจลดทอนการปรับขึ้นของราคาทองคำในประเทศ ในขณะเดียวกัน ควรหลีกเลี่ยงการไล่ซื้อในราคาสูง ใช้กลยุทธ์ซื้อเป็นประจำหรือซื้อเมื่อราคาย่อตัว

โดยสรุป ในสภาวะแวดล้อมมหภาคที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอน ทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงมีความน่าสนใจในระยะสั้น แต่ผู้ลงทุนควรจัดสรรสินทรัพย์ตามความสามารถในการรับความเสี่ยงของตนเอง

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: เนื้อหาในบทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน ผู้ลงทุนควรตัดสินใจด้วยตนเองและรับความเสี่ยง